Alberto Fernández y la destrucción del Peso argentino

Nuevamente el precio del dólar es tema central de la economía argentina. Alberto Fernández (AF) tiene razón cuando dice que “devaluar es una máquina de generar pobreza”, sin embargo, está siguiendo el camino de la devaluación.

Desde la creación del Banco Central de la República Argentina (BCRA), su moneda ha perdido 13 ceros, lo que quiere decir que si no se hubiera cambiado[1], 1 Peso de hace 50 años, hoy habría sido equivalente a 10.000.000.000.000 Pesos.

Como a continuación veremos, las devaluaciones son producto de un BCRA funcional a una clase política argentina.

Periodo (1960-1988) [1]

  • El déficit fiscal fue cubierto en un 17% con créditos y 83% con emisión monetaria por medio de adelantos del BCRA a la Tesorería. En todo el periodo no hubo un solo año de superávit fiscal
  • Como consecuencia, la moneda argentina pierde 9 ceros[2]
  • La inflación del periodo fue de dos (1960-1973) y tres dígitos (1974-1988)
  • Los controles de cambio[3] del periodo, generaron mercados paralelos de compra y venta de divisa, esto por la necesidad de los agentes económicos de cubrirse de la pérdida de valor del peso

Periodo (1989-2001):

  • Fruto de la emisión monetaria del periodo anterior, el mal diseño de los planes de estabilización de la moneda[4] y las devaluaciones, la economía culmina con la Crisis de Hiperinflación (1989-1990) donde la variación de precios promedio llega a 3079.5%[5]
  • Se devalúa nuevamente (1991) y adicionalmente se aplica el Plan de Convertibilidad que dura una década aproximadamente llegando a su fin, principalmente por una reforma a medias del estado[6] que se materializa en el default del 2001
  • Si el problema del periodo anterior fue la financiación del déficit con emisión del BCRA, el problema del periodo de la convertibilidad fue la financiación del déficit con deuda externa

La crisis de la hiperinflación (1989) y el default (2001) se habrían evitado si la clase política argentina hubiera tenido la voluntad y responsabilidad de ajustar las cuentas fiscales.

El déficit fiscal financiado con emisión monetaria (1960-1988) fue la principal causa de la hiperinflación y el déficit fiscal financiado con deuda externa (1991-2001) llevó al presidente provisional Adolfo Rodriguez Saá a suspender pagos de la deuda externa en 2001.

Aunque no se devalúa, la gestión de AF destruyó el valor del peso, pues con sus medidas:

  • El peso vale 30% menos por dólar[7]
  • La emisión monetaria fue la más grande de los últimos 30 años
  • El crédito del BCRA al sector público creció 45% es decir, 1,88 billones de pesos (25.000 millones de $us)
  • A septiembre del presente año, el 94% el déficit fiscal estaría siendo financiado con emisión monetaria
  • La pérdida de valor del peso incrementó la demanda de dólares, por lo que el gobierno impuso un control de cambios limitando su compra a 200 dólares mensuales junto con dos impuestos que encarecen su compra en 65%, que trajo como consecuencia un mercado paralelo de la divisa. Que el gobierno te obligue a demandar una moneda que día tras día destruye, no soluciona los problemas de fondo

La clase política nuevamente ha destruido el valor de la moneda, y la devaluación será sinónimo de haberlo admitido. La máquina de generar pobreza en Argentina no son las devaluaciones: es el Banco Central de la República Argentina subordinado al peronismo.


[1] Martín Krause, La Desobediencia Argentina, p.284 http://latlibre.org/wp-content/uploads/2019/02/135Krause01.pdf

[2] Cambiando tres signos monetarios: el Peso Ley 18.188 (1970-1983); el Peso Argentino (1983-1985) y el Austral (1985-1991)

[3] Entre los años (1964-1966) y (1971-1976)

[4] Plan Austral (1985); Plan Primavera (1988)

[5] Es evidente que la crisis de hiperinflación argentina de los años 80 no fue causada únicamente por emisión monetaria, pero la emisión monetaria fue la principal causa.

[6] http://www.eseade.edu.ar/files/Libertas/7_3_Guido-Lazari.pdf

[7] A tipo de cambio oficial


[1] Fruto de sus devaluaciones la moneda se cambió cinco veces: Peso Moneda Nacional (M$n) en 1881; Peso Ley ($ley) en 1970; Peso Argentino ($a) en 1983; Austral (Australes) en 1985 y el Peso ($) en 1991

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